The Finnish - and international - financial markets have been under enormous pressure for change in recent years. In the European Union, increasing progress has been made at integrating the financial markets. This progress have been abetted since the mid-1990s by harmonisation of financial legislation, dismantlement of regulation, new financial products, and technological progress. Cross-border trade in financial services has begun to surge, albeit growth rates differ for the various sectors. Introduction of the euro - first as account money, with notes and coins added at the start of 2002 - has spurred integration. Competition has tightened, while the borders between different sectors - banking, securities markets, insurance - have narrowed.
Progress in integration, new products, technological progress, and sector crossovers have fomented considerably pressure for change in financial and insurance legislation and supervision. For the banking sector, cross-border supervision of financial institutions presents a huge challenge.
Investors and those in need of financing benefit from tighter competition because financial services become more diversified, quality improves, and prices fall. From the perspective of the Finish investor, the euro has brought a manifold increase in investment outlets free of exchange rate risk, which has facilitated the spreading of risks. In recent years, foreign investors have become much more active in the Finnish financial markets, due to the liquidity of Finnish debt instruments and availability of financing.
The structure of the Finnish banking sector has changed substantially, partly as a result of the banking crisis of the early 1990s and subsequent integration and technological advancement. The changes have been significant also in the insurance sector, and Finland has experienced the creation of ‘financial conglomerates’ that produce and sell a wide variety of financial services.
The financial infrastructure, ie payment and settlement systems and exchanges, has also been in a continual process of change since the mid-1990s. Finland’s membership in the European System of Central Banks and introduction of the euro have accelerated the restructuring as well as technological progress.
-----
Suomen rahoitusmarkkinat ovat olleet viime vuosien aikana suurten muutosten paineessa kuten rahoitusmarkkinat kansainvälisestikin. Euroopan unionissa rahoitusmarkkinat ovat integroituneet kiihtyvällä vauhdilla. Tätä kehitystä ovat edistäneet 1990-luvun puolivälistä lähtien rahoituslainsäädännön yhdenmukaistaminen, sääntelyn purkaminen, uudet rahoitustuotteet ja tekninen kehitys. Maiden välinen rahoituspalvelujen kauppa on alkanut kasvaa voimakkaasti, joskin varsin eri tahtia rahoitusmarkkinoiden eri lohkoilla. Euron käyttöönotto ensin tilirahana ja vuoden 2002 alusta käteisenä on vauhdittanut integraatiota.
Kilpailu rahoitusmarkkinoilla on kiristynyt, ja eri toimialojen - pankkiala, arvopaperimarkkinat ja vakuutusala - väliset erot ovat kaventuneet.
Integraation eteneminen, uudet tuotteet, tekninen kehitys ja toimialaliukumat ovat aiheuttaneet huomattavia muutospaineita rahoitus- ja vakuutuslainsäädäntöön sekä rahoitus- ja vakuutusvalvontaan. Pankkisektorille erityisen suuri haaste on ollut rahoituslaitosten valvonta maiden välillä.
Sijoittajat ja rahoituksen tarvitsijat hyötyvät kilpailun kiristymisestä, koska rahoituspalvelut monipuolistuvat, laatu paranee ja hinnat alenevat. Suomalaisten sijoittajien kannalta valuuttariskittömät sijoituskohteet ovat moninkertaistuneet euron myötä, ja näin ollen riskien hajauttaminen on myös helpottunut. Ulkomaisten sijoittajien osuus Suomen rahoitusmarkkinoista on kasvanut merkittävästi viime vuosina. Tämä lisää suomalaisten liikkeeseenlaskijoiden papereiden likvidiyttä ja rahoituksen saatavuutta.
Suomen pankkisektorin rakenne on muuttunut voimakkaasti osin 1990-luvun alun pankkikriisin ja myöhemmin integraation sekä teknisen kehityksen seurauksena. Muutokset ovat olleet suuria myös vakuutussektorilla, ja Suomeen on syntynyt ns. finanssitavarataloja, jotka tuottavat ja myyvät kaikentyyppisiä rahoituspalveluja.
Myös rahoitusmarkkinoiden infrastruktuuri eli maksu- ja selvitysjärjestelmät sekä pörssi ovat olleet jatkuvassa muutoksessa 1990- luvun puolivälin jälkeen. Suomen EKPJ-jäsenyys ja euron käyttöönotto ovat kiihdyttäneet rakennemuutosta samoin kuin tekninen kehitys.