Russia's Financial Markets and the Banking Sector in Transition

Financial markets are crucial for the development of the Russian economy as they influence two major factors underpinning economic growth, ie accumulation and efficient use of capital. Until now, high inflation has been seen as a major threat to the development of Russia´s financial markets and economy for there is hardly any institution, sector or activity that has not been afflicted by high inflation. Yet, in the face of high inflation and many other problems, Russia´s financial markets and the banking sector have rapidly evolved into some of the most dynamic influences in the Russian economy.

Nevertheless, Russian financial markets are still exceptionally fragile. Their problems are compounded by extremely rapid growth, lack of experience, inadequate legislation, poor implementation of laws, an unclear regulatory framework and an unstable economic environment. In particular, there is a clear and present need for structural reform in the banking sector. Government actions will largely determine how this ongoing restructuring process will proceed and what its impact will be on other sectors of the economy.

-----

Rahoitustekijöillä on keskeinen merkitys Venäjän talouden kehityksessä, sillä ne vaikuttavat taloudelliseen kasvuun sekä investointipääoman määrän että sen käytön tehokkuuden kautta. Venäjän talouden suurin ongelma on toistaiseksi ollut korkea inflaatio. Epäsuotuisista oloista huolimatta rahoitusmarkkinat ja pankkijärjestelmä ovat olleet eräitä nopeimmin kehittyviä aloja Venäjällä.

Venäjän rahoitusmarkkinat ovat kuitenkin hyvin hauraat, koska rahoitusmarkkinat ovat kasvaneet nopeasti, puuttuu riittävää kokemusta, lainsäädäntö ja sääntelyjärjestelmät ovat puutteelliset ja toimintaympäristö on epävakaa. Erityisesti pankkijärjestelmään tarvitaan rakenteellisia uudistuksia. Hallituksen toimenpiteistä pitkälti riippuu, miten jo käynnissä oleva uudelleenjärjestely kaikkine vaikutuksineen muihin aloihin ja koko talouteen etenee tulevaisuudessa.