Kansainvälisten valuuttakurssi- ja osakemarkkinoiden tuotot ja volatiliteettien väliset suhteet
Tämä keskustelualoite on osa kansainvälistä varallisuuden arvonmuodostusta ja keskeisten valuuttakurssi- ja osakemarkkinoiden välistä dynaamisia suhteita koskevaa tutkimusta. Moniulotteisen GARCH-mallin avulla työssä tutkitaan ehdollista ristikorrelaatiota kansallisten osakemarkkinaparien ja niiden keskinäisten valuuttakurssien välillä. Tällä tavoin sekä kansallisten osakemarkkinoiden että niiden ja valuuttakurssien keskiarvon ja volatiliteetin väliset suhteet voidaan selvittää entistä tarkemmin. Tutkimuksemme osoittaa, että valuuttakurssi- ja osakemarkkinoiden väliset suhteet näkyvät parhaiten ehdollisissa toisissa momenteissa eli volatiliteeteissa. Nämä suhteet ovat kaksisuuntaisia, merkitseviä, pysyviä ja riippumattomia pelkkien osakemarkkinoiden välisistä suhteista.