Portfolio effects and efficiency of lending under Basel II
Pankkien vakavaraisuussääntelyn uudistuksessa (Basel II) on keskeisenä tavoitteena se, että sääntely tehostaisi pankkiluottojen kohdentumista. Toisaalta uusien vakavaraisuusvaatimusten pelätään vahvistavan suhdanteita. Näiden asioiden yhteisvaikutuksesta ei ole kuitenkaan juuri keskusteltu. Tässä tutkimuksessa tarkastellaan Basel II:n vaikutusta luottojen optimaaliseen kohdentumiseen. Kilpailullisessa luottomarkkinamallissa yrittäjät voivat hakea luottoa projekteille, joilla on erilainen riski. Tämä johtaa liian suuriin riskipitoisiin investointeihin, koska luotonottajista alhaisen riskin ottavat kompensoivat suuren riskin ottavia sellaisen hintamekanismin kautta, joka perustuu todennäköisyyteen, miten yrittäjät onnistuvat keskimäärin. Tulokseksi saadaan, että kiinteä vakavaraisuusvaatimus voimistaa liiallisen investoinnin ongelmaa. Basel II:n kaltainen riskiperusteinen vakavaraisuusvaatimus sen sijaan lieventää ristisubventiota ja tehostaa siten luottojen kohdentumista. Tulokset viittaavat myös siihen, että Basel II -sääntely ei välttämättä voimista suhdanteita, koska riskipitoisimpien investointien suhteellisen osuuden pieneneminen voi vähentää pankkien luotonannon suhdanneherkkyyttä.