Adverse selection and financing of innovation: is there a need for R&D subsidies?
Aikaisempi tutkimus on osoittanut, että epäsymmetrinen informaatio ja haitallinen valikoituminen vaikeuttavat erityisesti pienten innovatiivisten yritysten ulkoisen rahoituksen saantia. Tässä tutkimuksessa osoitetaan, että julkisen rahoittajan tarjoamat yksityisen sektorin tutkimus- ja kehitystoiminnan tuet voivat helpottaa rahoitusrajoitteita. Tukiainen itsessään luonnollisesti vähentää ulkoisen rahoituksen tarvetta, mutta koska julkinen rahoittaja yleensä arvioi tukihakemukset jollakin kriteerillä, pelkkä julkisen rahoituksen saanti toimii informatiivisena signaalina yksityisille rahoittajille. Yksityiset rahoittajat voivat siten tehdä parempia rahoituspäätöksiä, ja haitallisen valikoitumisen ongelma lievenee. Tutkimuksessa osoitetaan myös, että julkinen innovaatioprojektien arviointi on tehokkaampaa, jos siihen yhdistyy tukien myöntäminen.