A new value-weighted total return index for the Finnish stock market
Tässä tutkimuksessa luodaan Suomen osakemarkkinoille uusi tuottoindeksi, joka kattaa kaikki listatut osakkeet painotettuina niiden markkina-arvon mukaisilla painoilla. Indeksi on laskettu kuukausitasolla ja alkaa Helsingin Pörssin perustamisesta lokakuussa 1912 ja loppuu vuoden 1970 alkuun. Tämän jälkeen indeksiä voidaan jatkaa Berglundin ja muiden (1983) WI-indeksillä aina vuoteen 1990, jonka jälkeen voidaan käyttää pörssin omaa HEX-tuottoindeksiä. Yhdistetyn indeksin avulla voidaan tutkia Suomen osakemarkkinoiden kehitystä pörssin perustamisesta aina nykypäivään asti. Tutkimuksessa käydään huolellisesti läpi myös indeksin laskemismenetelmä sekä vertaillaan laskettua indeksiä aiemmin saatavilla olleisiin indekseihin. Tutkimuksessa luotu indeksi korvaa erityisesti ns. Unitas-hintaindeksin, joka on aiemmin ollut ainoa saatavilla ollut indeksi pitkän aikavälin kehitystä tarkasteleviin tutkimuksiin. Nyt luotua indeksiä voidaan käyttää myös vaihtoehtona yhtiöiden kirja-arvoilla painotetulle vuodet 1912–1929 käsittävälle Poutvaaran (1996) hintaindeksille.