Bank relationships and firms’ financial performance: the Italian experience
Tässä työssä tarkastellaan empiirisesti pienten yritysten pankkisuhteiden lukumäärän ja taloudellisen menestymisen välistä riippuvuutta ainutlaatuisessa otoksessa, johon on kerätty tietoja pääasiassa pankkirahoitusta käyttävistä pienistä italialaisista yrityksistä. Tulosten mukaan sekä yrityksen osakkeiden että muun varallisuuden tuotto heikkenee, kun yrityksen pankkisuhteiden lukumäärä kasvaa. Estimoitu negatiivinen riippuvuus yrityksen pankkisuhteiden ja varallisuuden tuoton välillä on voimakkaampi pienissä yrityksissä kuin suuremmissa yrityksissä. Tulosten mukaan myös korkokulut kasvavat suhteellisesti pankkisuhteiden lukumäärän kasvaessa. Erityisesti pienten yritysten tapauksessa nämä tulokset korostavat harvemmista pankkisuhteista saatuja hyötyjä, kun informaation epäsymmetria ja agentuuriongelmat vähenevät. Näin saadut hyödyt ovat tulosten mukaan suuremmat kuin harvemmille pankkisuhteille mahdollisesta pankin monopolivoiman väärinkäytöstä aiheutuvat haitat.