Tässä työssä tarkastellaan uusien asuntolainojen korkojen määräytymistä Suomessa, jossa rahoitusjärjestelmä on pankkikeskeinen ja lainat ovat valtaosin vaihtuvakorkoisia. Tutkimus laajentaa aiempaa korkojen läpimenoa koskevaa kirjallisuutta ottamalla lainamarginaalien muuttumisen eksplisiittisesti huomioon. Virheenkorjausmallina esitettyä tavanomaista lainakorkomallia täydennetään muuttujilla, jotka johdetaan pankkikorkojen määräytymistä kuvaavasta teoreettisesta mallista. Tulosten mukaan asuntolainakorkojen lyhyen aikavälin vaihtelu selittyy lähinnä markkinakorkojen muutoksilla, kun taas pitkällä aikavälillä – 1990-luvun puolivälistä alkaen – myös vähemmän vaihtelevat kustannus- ja riskitekijät ovat vaikuttaneet korkojen kehitykseen. Työssä tarkastellaan myös pankkien välisen lainakilpailun ja vakavaraisuussääntelyn vaikutuksia, mutta niitä on vaikeampi identifioida empiirisesti.