Keskustelualoite 5/2012

Oppiminen ja finanssipolitiikan vaikutukset (Fiscal policy and learning)

5/2012

Kirjoittaja(t):

Kaushik Mitra – George W. Evans – Seppo Honkapohja

2012. 33 sivua.

Julkaisija:

Suomen Pankki

ISBN:

978-952-462-788-7

(verkkojulkaisu)

ISSN:

1456-6184

(verkkojulkaisu)

Avainsanat: julkiset hankinnat, odotukset, kerroinvaikutus, julkistalouden vakauttaminen, verotus, Kaushik Mitra, George W. Evans, Seppo Honkapohja, E62, D84, E21, E43

Lataa julkaisu (0,54 MB)

Tässä työssä tarkastellaan finanssipolitiikan vaikutuksia, kun taloustoimijoiden odotustenmuodostus perustuu adaptiiviseen oppimiseen. Lukuun ottamatta tätä poikkeamaa rationaalisista odotuksista tarkasteluissa käytetty teoreettinen malli on vakiintunut ns. reaalisten suhdannevaihteluiden malli, jossa julkiset menot rahoitetaan könttäsummaveroilla. Oppiminen voimistaa merkittävästi julkisten menojen muutosten vaikutuksia kokonaistuotantoon, ja julkisten menojen kerroinvaikutukset ovat oppimisen tapauksessa hyvin sopusoinnussa empiirisen näytön kanssa, kun ne vastaavissa rationaalisten odotusten malleissa ovat estimoituihin kerroinvaikutuksiin verrattuna selvästi liian pieniä. Työssä osoitetaan myös, että finanssipolitiikalla kyetään elvyttämään taloutta, kun se on ajautunut viime vuosien ns. suuren taantuman kaltaiseen ahdinkotilaan. Oppiminen voi lisäksi synnyttää dynamiikkaa, jota on empiirisesti havaittu julkistalouden vakauttamisen yhteydessä.