Eurosystemets penningpolitiska beslut

I linje med detta åtagande beslutade ECB-rådet idag att höja ECB:s tre styrräntor med 25 punkter. Kriget i Mellanöstern skapar inflationstryck, och beslutet att höja räntorna fungerar i en rad scenarier som kartlägger hur chocken kan utvecklas och påverka utsikterna för euroområdet på medellång sikt.

I grundscenariot för Eurosystemets nya prognoser förväntas den totala inflationen i genomsnitt ligga på 3,0 procent 2026, 2,3 procent 2027 och 2,0 procent 2028. För inflationen exklusive energi och livsmedel förutses i grundscenariot ett genomsnitt på 2,5 procent 2026 och 2027 samt 2,2 procent 2028. Eurosystemets experter har reviderat upp sina prognoser för inflationen 2026 och 2027 i grundscenariot jämfört med marsprognoserna på grund av en högre utvecklingsbana för energipriser som till viss del förväntas påverka inflationen på livsmedel, varor och tjänster. I grundscenariot förutspås ekonomisk tillväxt på i genomsnitt 0,8 procent 2026, 1,2 procent 2027 och 1,5 procent 2028. Det är en nedrevidering för 2026 och 2027 eftersom kriget påverkar råvarumarknaderna, de reala inkomsterna och framtidstron mer märkbart än vad man hade förutspått.

Utsikterna är fortsatt osäkra, och de innebär uppåtrisker för inflation och nedåtrisker för ekonomisk tillväxt. Krigets fullständiga effekter på inflationen och tillväxten på medellång sikt kommer att bero på hur intensiv energiprischocken blir och hur länge den varar samt även på omfattningen av dess indirekta effekter och följdeffekter. Denna osäkerhet återspeglas också i en rad olika utfall för inflationen och tillväxten i de illustrativa scenarier som Eurosystemets experter har uppdaterat. Scenarierna kommer att publiceras tillsammans med prognoserna på ECB:s webbplats.

Med dagens beslut förblir ECB-rådet väl positionerat att navigera den osäkerhet som kriget i Mellanöstern har orsakat. ECB-rådet kommer noga att övervaka situationen och följa ett databeroende tillvägagångssätt med beslut från sammanträde till sammanträde för att fastställa den lämpliga penningpolitiska inriktningen. Framför allt kommer ECB-rådets räntebeslut att baseras på bedömningen av inflationsutsikterna, och riskerna runt dessa, med beaktande av inkommande ekonomiska och finansiella data, dynamiken i underliggande inflation och styrkan i den penningpolitiska transmissionen. ECB-rådet binder sig inte på förhand vid en viss räntebana.

ECB:s styrräntor

ECB-rådet beslutade att höja ECB:s tre styrräntor med 25 punkter. Följaktligen kommer räntan på inlåningsfaciliteten, räntan på de huvudsakliga refinansieringstransaktionerna och räntan på utlåningsfaciliteten att höjas till 2,25 procent, 2,40 procent respektive 2,65 procent, fr.o.m. den 17 juni 2026.

Programmet för köp av tillgångar (APP) och stödköpsprogrammet föranlett av pandemin (PEPP)

APP- och PEPP-portföljerna minskar i en måttlig och förutsägbar takt i och med att Eurosystemet inte längre återinvesterar förfall av värdepapper.

***

ECB-rådet står redo att, inom ramen för sitt mandat, justera alla sina instrument för att se till att inflationen på medellång sikt stabiliseras på 2-procentsmålet och bevara en smidig transmission av penningpolitiken. Instrumentet för transmissionsskydd finns också tillgängligt för att motverka oönskade, störande marknadskrafter som utgör ett allvarligt hot mot den penningpolitiska transmissionen i samtliga länder i euroområde och möjliggör således för ECB-rådet att mer effektivt uppfylla sitt prisstabilitetsmandat.

ECB:s ordförande kommer att redogöra för de överväganden som ligger bakom dessa beslut vid en presskonferens som börjar kl. 14:45 (centraleuropeisk tid) idag.

Se den engelska versionen för den exakta formulering som ECB-rådet har enats om.