Sodan sytyttyä senaatin toiminta siirtyi Vaasaan, josta tuli valkoisen hallinnon pääkaupunki. Senaatin puheenjohtaja Svinhufvud pääsi Vaasaan vasta maaliskuussa. Valkoisen hallinnon raha-asioista vastasi senaatin valtiovarainpäällikkö Juhani Arajärvi.
Vaasassa toimineen Suomen Pankin johtokunnan muodostivat Karl Basilier, Jalo Järnefelt ja Arthur Broberg. Pääjohtaja von Collan oleskeli Tukholmassa koko sodan ajan.
Pankin johtokunta pystyi valvomaan valkoisten haltuun jääneitä seitsemää haarakonttoria. Myös Suomen Pankin ulkomaiset varat pysyivät sen kontrollissa.
Senaatti sai Suomen suurimmilta liikepankeilta sitoumuksen rajattomasta luotosta järjestyksen palauttamiseksi maahan. Käteisrahan puute oli kuitenkin kova, sillä setelipaino ja Suomen Pankin pääkonttori olivat jääneet punaisten haltuun.